"Sustainability-Linked Bonds (SLB)"

Prelegent(ci)

Karol Dąbrowski

Afiliacja

MIM UW

Termin

25 października 2023 14:15

Pokój

p. 4050

Seminarium

Seminarium "Metody ilościowe w finansach"

---

Obligacje SLB to nowy produkt finansowy którego celem jest pozyskiwanie kapitału przez firmy na cele pro-środowiskowe. Posiadają mechanizm, który ma na celu zachęcić emitenta do finansowania projektów mających na celu poprawę klimatu. Okazuje się jednak, że cena tych obligacji jest znacznie wyższa niż wynikałoby to z struktury przepływów gotówkowych. W trakcie seminarium postaram się omówić jakie są główne założenia tych obligacji na podstawie dokumentów wydanych przez ICMA, podać kilka przykładów i szczegółowo omówić wyemitowane tego typu obligacje. Następnie omówię porównanie rentowności tych obligacji na podstawie pracy "Who Pays for Sustainability? An Analysis of Sustainability-Linked Bonds," Swiss Finance Institute Research Paper Series 23-07, Swiss Finance Institute. Na koniec omówię matematyczny model który próbuje wycenić te obligacje i wyjaśnić mechanizm zachęt do celów pro-ekologicznych zaszyty w tych obligacjach na podstawie "The Economics of Sustainability-Linked Bonds"
Tony Berrada, Leonie Engelhardt, Rajna Gibson, and Philipp Krueger, working paper.

---