Investor sentiment valuation in Sustainability-Linked Bonds

Speaker(s)

Karol Dąbrowski

Affiliation

MIM UW

Date

May 29, 2024, 2:15 p.m.

Room

room 4050

Title in Polish

Wycena sentymentu inwestora w Sustainability-Linked Bonds

Seminar

Seminar of Quantitative Finance

---

Na seminarium opowiem o wycenie obligacji SLB, czyli Sustainability-Linked Bonds. Są to obligacje które mają zaszyty mechanizm wymuszający na emitencie podjęcie działań w celu zrównoważonego rozwoju firmy. To co wyróżnia te instrumenty na rynku długu to tzw. efekt "greenium" czyli skłonność inwestorów do płacenia więcej za te obligacje niż wynikałoby to z analizy przepływów pieniężnych. Pokażę jak można wycenić ten efekt, ponieważ różnica w wycenach pomiędzy SLB, a zwykłymi obligacjami jest niewystarczająca ze względu na step-up kuponu, czyli kary za niespełnienie pewnych celów opisanych w prospekcie emisyjnym. Dodatkowo przedstawię instrument finansowy, podobny do CDS, który pozwoli ocenić korelację pomiędzy default-em emitenta, a niespełnieniem celów SLB.

---